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陈晓阳

 
 
 

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陈晓阳 长期曾供稿《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》等主流媒体发表数百万字。近10年的研究功力和投资经历,已形成有效的实战投资理念。目前已转型私募证券基金运作。 收市后5点之前将发一短文,针对最新政策、经济、行业以及行情趋势,进行追求客观真实的投资心得,望给读者带来投资方向和提升自己。未经许可,不准转载 微信号 cxy5199 邮箱:cnke2000@126.com qq:635059837

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大盘弱势企稳等待惊喜因素转强  

2011-12-23 16:45:37|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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本周行情在接连不断的偏暖政策刺激下,终于有了止跌企稳迹象。然而不尽如人意的是,近期超跌之后的大盘并没有迎来强劲反弹,依然是量能不足的弱势企稳。那么,接下来,行情需要何类有利因素才能有效转强,又有哪些投资机会值得参与呢?

 

可以说,本周利好政策因素可谓是频频出现。继研究各类长线资金进入股市之后,来自高层表态地方养老金可以买入股票,令市场看到大规模长线资金正在加快进入市股市,仅有进入股市40亿规模的RQFII,也在心理层面上给予市场一定的安慰作用。紧接着,社保基金理事会向社保组合追加资金规模在百亿以上,此举更令让市场联想到,今年社保基金在5月份也进行一次百亿增资行为,6月大盘出现一波强力反弹。并且境外市场受到好的经济数据刺激接连走强,但是这些有利因素并没有激发行情强劲反弹的出现。

笔者认为,归根结底当前市场行情仍然未有摆脱经济下行和流动性紧张的担忧。最新数据看,外汇占款连续两个月出现净流出,前11个月国企盈利能力已连续数月下降,充分说明这两大实质利空因素截止目前并没有显著的改观。与目前市场对经济下行已得共识相比,市场流动性改善更似镜中看花。即便40亿规模RQFII、百亿社保追加资金,以及新设公募基金加上QFII资金,但当前市场流动性并没有显著的改善,而长线资金入市政策正在逐渐公布并付诸实施,更是是远水解不了近渴。相反稳键的货币政策制约了大幅度的放松货币政策预期,而临近年末,银行存贷比考核导致放贷更难。更有甚者,数据显示,今年以来市场融资规模已达7000亿元,仍有296家公司拟再次向市场融资6900亿元。这就不难看出来了目前市场资金面严重匮乏。

在悲观基本情况面前,未来有利因素并不是不会出现,因为2012年一季度,市场测算将会有9000亿新增贷款,随着年初资金需求回升和历年一季度信贷投放高峰,届时市场流动性将会好转。一旦落实之后,市场流动性改善对经济增长和盈利预期的改善出现立竿见影,并且明年3月份进入两会时间段,为了营造会议气氛,政策面将会更加宽松。细心观察,本周三月期央票低量发行,拆借利率连创两月新高,此信息触发市场预期宽松货币措施。并且目前外汇占款连续下行、经济继续恶化,并不排除央行再次提前下调存款准备金率50个基点的可能,如果该政策及时兑现,大盘或将就此出现一波趋势性阶段反弹行情。总的来看,当前基本面形势处在悲观的预期之中,市场流动性难以短期内出现超预期改善。在当前偏暖的政策导向背景下,后市大盘继续呈现弱势企稳格局。因此在操作上,建议投资者仍须耐心等待基本面转向,适当关注各类超跌周期性股票的短线反弹机会,还有因春节因素引发的题材机会(陈晓阳)。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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