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陈晓阳

 
 
 

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陈晓阳 长期曾供稿《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》等主流媒体发表数百万字。近10年的研究功力和投资经历,已形成有效的实战投资理念。目前已转型私募证券基金运作。 收市后5点之前将发一短文,针对最新政策、经济、行业以及行情趋势,进行追求客观真实的投资心得,望给读者带来投资方向和提升自己。未经许可,不准转载 微信号 cxy5199 邮箱:cnke2000@126.com qq:635059837

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二次回探底部已现周二反弹再即  

2011-08-22 16:48:11|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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周一大盘表现冲高回落震荡整理走势,上证指数小幅高开之后,一度在周末利好因素刺激震荡冲高,但随后依然受制于非对称加息担忧影响,出现一路震荡缩量下挫,促使了二次回探的底部已现,并且伴随利空因素的消化,市场上有利因素将会逐步占据上风,因此,周二大盘将会表现震荡扬升行情。

 

首先来看,当前多空消息面的变化,境外方面,由于上周五美股下挫带动周边股市走势不利,对A股反弹压制作用较大。而国内消息面上,最为关注的依然是对紧缩措施的担忧。 周一上海银行间同业拆放利率(Shibor)大致延续上周四以来的涨势,短期品种涨幅明显,7天利率逼近5%。本周央票及正回购到期释放流动性250亿元,为今年1月以来最低。可见在目前存款准备金率已经是历史高位,资金对于外界的风吹草动非常敏感,而资金的持续高企正说明了目前资金面的紧张。特别是,央行官员表示,中国央行应考虑试行非对称加息的手段,更好地对经济进行调控,加重了当前市场进一步紧缩措施担忧的恐慌情绪。不过进一步分析,以上信息市场对紧缩政策担忧未有充分根据,因为银行间资金面短期紧张是由于上周,国电债发行冻结了超过3000亿的短线资金,而本周四这部分资金将会解冻,届时将会改善当前资金面情况,由于内外宏观经济形势依然处于不确定因素之中,新的货币政策应该倾向于观察当前内外宏观经济形势变化,而不是盲目的不顾实际情况进一步的调控经济。可以说,银行间资金面紧张短期很快就会得到改善,不至于进一步加息的出现。另一个重要信息,证监会发布《转融通业务监督管理试行办法》,并向社会公开征求意见。此举意味着转融通即将推出,何谓转融通,就是通过成立证券金融公司,由银行、基金和保险公司等机构提供资金和证券,证券金融公司则作为中介将这些资金和证券出借给证券公司开展融资融券业务。这样扩大了,可供融资的资金及可供融券的股票数量。应该说为通过信用为市场提供了新的大量资金供应,应该是利好因素,而市场将此类比我之前股指期货以及融资融券推出的事件一样,过度恐慌了未来市场的做空能量。这也是短线大盘走势不利的原因之一。

 

观察当前的利空因素,其实并没有之前的利空冲周较大,相反有利因素在此时往往得到忽视。比如当前市场最大的利好因素。截至上周五,已经有1213家上市公司披露了中报,从截至目前的统计数据看,中报盈利的上市公司比例超过91%,这一比例也超过了2010年中报的同期水平。而由于2010年中报曾被市场称为"史上最好中报",因此从目前情况看,2011年中报结束后,有可能取代2010年获得"史上最好中报"的桂冠。面对如此超出市场预期的业绩情况,而股市行情并不领情,在铁的事实面前并没有反映微观经济形势保持良好的盈利水平。笔者认为,出现这一扭曲业绩增长事实的怪象,根本原因在于今年以来市场资金面供需严重不匹配造成的,上半年首发168只新股,融资规模成为世界之冠。而股市波动空间仅仅几百点,造成当前持续低迷,人气低落的原因就不难理解了,此时管理层应该吸取民意,及时暂停新股发行,还市场一个休养生息的环境是到时候了(陈晓阳)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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