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陈晓阳

 
 
 

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陈晓阳 长期曾供稿《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》等主流媒体发表数百万字。近10年的研究功力和投资经历,已形成有效的实战投资理念。目前已转型私募证券基金运作。 收市后5点之前将发一短文,针对最新政策、经济、行业以及行情趋势,进行追求客观真实的投资心得,望给读者带来投资方向和提升自己。未经许可,不准转载 微信号 cxy5199 邮箱:cnke2000@126.com qq:635059837

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“两会”前夕趋稳情结促使上行继续  

2012-02-17 16:46:28|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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尽管本周市场多空消息面较为复杂纠结,但大盘还是能够不断出现反弹新高,唯一不足的是股指上行节奏较为疲弱不振。接下来,一年一度的两会即将召开,趋稳情结充满整个市场。如何看待当前持续弱势反弹,下周大盘又将何去何从呢?

 

由于近期货币数据明显低于预期,引起了一连串的扰虑反应。信贷额度较少显示实体经济对信贷需求下降,表明企业和居民对经济活动的预期较为悲观。而本周五回购利率上升,又反映出当前流动性仍处在偏紧格局。时下内需不振、外需回落,主导产业地产和汽车等下游需求并未明显起色,可见新年之后新开工带来的阶段性补库存并不具备持续性,说明宏观景气短期反弹后仍陷入低迷,现在争论经济见底的确认还为时尚早。在经济底存在较大不确定性的背景下,上市企业盈利预期也将打折扣,中线角度使得上市企业股价失去上涨基础,这为以后上涨行情留下来隐患。

 

然而本周行情并没有因基本面不利而改变上行趋势,相反沪指继续迭创新高。这就应验了实体经济不佳需求放缓,短线内并不影响对于股市这样的虚拟经济环境,在节后资金面逐步改善预期激发的上涨行情。因为进入2月份之后,伴随企业经营活动,货币信贷数据恢复正常水平,应该会超出1月数据,加上社会存款回流银行,银行放贷能力增强,市场流动性就会逐步改善。与此同时,发改委称2月份CPI将会出现明显回落,这为进一步宽松流动性提供了市场环境。而最新消息上,央行将2012年广义货币供应量M2初步预期增长定在14%左右,略高于2011年,显示今年流动性比去年将会宽松。尽管1月末M2同比出现回落,但是在宽松货币预期之下以及流动性正在改善背景下,2月份M2有望出现拐点的可能。经验表明,在M2出现拐点之后,往往伴随股市出现阶段性反弹趋势。退一步而言,即使当前流动性改善节奏较为缓慢,但是接下来,行情将会进入了一年一度的两会召开前夕。历年来,两会前夕在其良好的会议气氛下,多以上涨为主,尤其是提前透露出来的会议提案将会激发相关题材机会的热情炒作,当然今年也不会例外,特别是今年是党的十四大召开,在其预期下,股市行情理应会有较佳的表现机会。基于以上基本面分析,让我们了解到,在流动性宽松预期环境下,加上两会前夕的做多氛围,此轮反弹行情仍将延续。其节奏上,虽然并不排除股指出现宽幅波动,但是阶段性上涨趋势暂时不会改变。因此,投资者在操作上,对于前期深套的投资者仍可耐心守股待涨,在机会选择上,可以对水价、电价等价格改革刺激的题材,以及二线地产、电子等行业景气复苏的优个股重点关注(陈晓阳)

 

 

 

 

 

 

 

 

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