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陈晓阳

 
 
 

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陈晓阳 长期曾供稿《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》等主流媒体发表数百万字。近10年的研究功力和投资经历,已形成有效的实战投资理念。目前已转型私募证券基金运作。 收市后5点之前将发一短文,针对最新政策、经济、行业以及行情趋势,进行追求客观真实的投资心得,望给读者带来投资方向和提升自己。未经许可,不准转载 微信号 cxy5199 邮箱:cnke2000@126.com qq:635059837

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季节性旺季是期待还是奢望?  

2012-08-31 16:43:38|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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本周大盘接连出现震荡下行,股指迭创新低,似乎行情继续滑向深渊。然而周五沪指出现弱势企稳走势,这是否预示着近期脱离基本面下挫的行情,短线随时出现技术性反弹走势?进入9月迎来了季节性旺季,是否为市场带来新的投资机会呢?

 

一般来说,进入9月便是传统季节性旺季。因为历年来,国内A股有显著的季节性特征,和天气、节气和会议有关,每年有两个时间点进入“淡季转旺季”的拐点,分别是4月和9月,前期是投资旺季,后者是消费旺季,两者分别影响投资品和消费品的收益。一般消费品行业包括,食品、饮料、电器、汽车、商业连锁、金融、酿酒食品、旅游酒店、医药、通讯、地产等。从最新公布的中报业绩行业利润分布情况看,由于近年全球经济颓势导致大宗商品价值持续下跌,对上游资源类行业净利润增速下滑影响最大,下游行业中,食品、医药、行业利润增速较为稳定,零售,服装受到较大的冲击,中游企业中,机械、建材类利润仍未好转,而电力、通信行业利润增速显著回升,机算机和公用事业有所改善。

 

再从行业景气的角度分析,普遍消费品行业景气在今年旺季来临之际,并不会有好的预期,比如古井贡事件引发酿酒食品中的白酒类整体担忧;地产业尽管新的数据显示房价有回升预期,但是该行业政策近期内不会看到宽松的可能,并且未来行业投资风险一直处于争论旋涡之中,陷入旺季不旺的概率较大,这将会影响到家用电器、装饰家仿等配套子行业的销售;汽车业在经济下行需求疲软背景下,新的数据显示依然表现不乐观;还有代表电子行业景气变化的半导体设备订单及出货金额数据表现较差,旺季不旺已成定局。总的来看,进入9月份消费品旺季来临之际,普遍消费品子行业难以呈现超预期景气,预示着今年在股市里寻求季节性旺季带来的上涨投资机会难度较大,即使出现短线题材预期,但是难以出现持续性长久上涨行情。

 

看来从季节性旺季这一做多基本因素,寻求未来的股市企稳基本面条件将是奢望,而且近期市场关注的转融通、宝钢50亿回购、汇金增持农行800万股等积极因素也未能市场上作出正面反映、减弱市场的悲观情绪。相反截止周四沪指创下了近三年半新低2032点,加速下滑正在逐步脱离基本面支撑。此时投资者已经不是盲目过度悲观的时候,因为经验表明股指脱离基本面下行往往是短暂的,度过这一阵悲观情绪集中爆发之后,往往预示着股指寻求到真实的支撑点位。目前投资者在操作上,只能等待,并寻求部分行业景气影响较小的品种,比如通信电子信息、医药等反弹机会(陈晓阳)

 

 

 

 

 

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